| 1 | نماد | کزغال |
| 2 | سرمایه | 350 میلیاردتومان |
| 3 | ارزش بازار آتی تخمینی | 80000 میلیاردتومان |
| 4 | ارزش بازار | 5068 میلیاردتومان |
| 5 | حاشیه سود خالص | 40% |
| 6 | EV/EBIT | 13 |
| 7 | EV | 6312 میلیارد تومان |
| 8 | ROE | 47% |
| 9 | P/S | 4.43 |
| 10 | P/E(F) | 4.4 |
- شرکت زغالسنگ پروده طبس بزرگترین تولید کننده کنستانتره زغالسنگ کشور در منطقه طبس، غنیترین زون زغالی ایران با ذخایر 900 میلیون تنی واقع شده است. ذخیره قابل استخراج شرکت 31 میلیون تن زغالسنگ ککشو است.
- ظرفیت اسمی تولید کنستانتره شرکت 750,000 تن است که بیشترین مقدار تولید مربوط به سال 97 با حجم 633هزارتن بوده است.
- ذوب آهن اصفهان(بزرگترین تولیدکننده فولاد ایران به روش کوره بلند) بزرگترین مشتری کزغال است. و در نرخگذاری کنستانتره تولیدی کزغال تاثیری عمده اما غیرمستقیم دارد.
- شرکت سرمایهگذاری صدرتامین با سهم 57% سهامدار عمده کزغال است. با این حال تامین اجتماعی به طور غیرمستقیم60% از سهام شرکت را در اختیار دارد.
| سال | 1399 | 1400 | 1401 |
| فروش | 1430 | 1474 | 2484 |
| سود ناخالص | 809 | 398 | 1163 |
| سود عملیاتی | 821 | 454 | 1166 |
| سود خالص | 822 | 501 | 1140 |
| جریان خالص نقد عملیاتی | 386 | 451 | 750 |
دیدگاه خوشبین:
– سال 1401 مجوز صادرات زغالسنگ از طرف وزارت صمت صادر شده است. کزغال در دوره‌های گذشته سابقه صادرات به چین، روسیه، اوکراین و.. دارد.
– با وجود خلوص پایین‌تر تولیدات ایران نسبت به محصولات دیگر کشورها، به دلیل نرخ بالاتر بازار خارجی، در صورت انجام صادرات، موقعیت خوبی برای افزایش درآمد در اختیار شرکت خواهد بود.
– طرح 6 میلیون دلاری اصلاح مدار زغال‌شویی که در سال 1400 به بهره‌برداری رسیده است نسبت تبدیل زغالسنگ به کنستانتره را بهبود خواهد بخشید.
– خرید تجهیزات ست دوم لانگ‌وال، ظرفیت استخراج زغالسنگ شرکت را به 2میلیون تن در سال افزایش خواهد داد و نیاز به خرید زغالسنگ از سایر معادن را برطرف می-کند و سبب رشد ظرفیت عملی تولید کنستانتره خواهد شد. این طرح که در اواخر سال 1402 به بهره‌برداری خواهد رسید افزایش تولید را به دنبال خواهد داشت.
– برای تولید 1تن فولاد به روش کوره بلند به 880 کیلیوگرم کنستانتره زغالسنگ نیاز است. با توجه به ظرفیت اسمی 5.1 میلیون تنی مجموع ذوب‌آهن اصفهان و فولادزرندایرانی، در صورت تولید در ظرفیت اسمی، این دو تولیدکننده فولاد سالانه به 6/4 میلیون تن کنستانتره نیاز خواهند داشت. بنابراین تقاضای کافی برای کنستانتره تولیدی کزغال به طور مستمر وجود خواهد داشت.
دیدگاه بدبین:
– اگرچه نرخ فروش کنستانتره زغالسنگ تولیدی شرکت دستوری بوده و معادل 26.5% شمش فولاد خوزستان است؛ اما به دلیل تسلط شرکت ذوب‌آهن ( سهامدار عمده مشترک، اهمیت فولاد برای کشور و وابستگی شدید سود عملیاتی ذوب به نرخ کنستانره زغالسنگ به عنوان ماده اولیه)، در صورت افزایش نرخ جهانی کنستانتره، افزایش نرخ کنستانتره شرکت به سادگی قابل تحقق نیست. خصوصا در حالی‌که مدتی است نرخ محصولات فولادی نزولی بوده و نگرانی از تشدید رکود جهانی همچنان وجود دارد.
– رقابتی نبودن فروش محصول شرکت سبب شده تا وصول از شرکت ذوب‌آهن اصفهان به آسانی صورت نگیرد و دوره وصول مطالبات زغالسنگ پروده طبس بالا و در حدود 160 روز باشد.
– تا اتمام کامل طرح ست دوم لانگ‌وال احتمال توقف عملیات در برخی از تاسیسات تولیدی برای اورهال وجود دارد که سبب افزایش بهای تمام شده و کاهش درآمد خواهد شد.
– علیرغم تکمیل طرح اصلاح مدار زغال‌شویی در سال 1401، در گزارش سه‌ماهه اول سال 1401 نسبت تبدیل زغالسنگ به کنستانتره بهبود نیافته است.
نتیجه‌گیری:
شرکت زغالسنگ پروده طبس با دراختیار داشتن سهم مناسب، جایگاه تثبیت شده‌ای در بازار ایران دارد. پیشبرد چند طرح توسعه
بدون دیدگاه