| 1 | نماد | خدیزل |
| 2 | سرمایه | 2048 میلیاردتومان |
| 3 | ارزش بازار فعلی | 19300 میلیارد تومان |
| 4 | ارزش بازار آتی تخمینی | 26000 میلیارد تومان |
| 5 | حاشیه سود خالص فعلی | 22% |
| 6 | ارزش بنگاه | 12874 میلیارد تومان |
| 7 | EV/EBIT | 2.67 |
| 8 | EV | 64000 میلیارد تومان |
| 9 | ROE | 96% |
| 10 | P/S | 1.56 |
| 11 | P/E(F) | 5 |
• شرکت بهمن‌دیزل دومین شرکت بزرگ تولیدکننده خودروهای سنگین ایران است.
• این شرکت از سال 1382 فعالیت می‌کند و نماد آن از 1394 در فرابورس معامله می‌شود.
• این شرکت با تولید کامیونت‌ها تحول بزرگی در لجستیک شهری ایجاد کرد.
پیشبینی (میلیارد تومان)
| سال | 1400 | 1401 | 1402 |
| فروش | 2,769 | 9,166 | 16,568 |
| سود ناخالص | 1,466 | 3,635 | 6,163 |
| سود عملیاتی | 1,279 | 2,913 | 5,046 |
| سود خالص | 999 | 1,962 | 3,693 |
| جریان نقد عملیاتی | 350 | 1,857 | 2,650 |
دیدگاه خوشبین
- بهمن‌دیزل با دارا بودن بیش از 50% از سهم بازار کامیونت‌های کشور نقش تعیین‌کننده‌ای در لجستیک مواد غذایی و لبنی، و حمل‌ونقل نهادهای دولتی و نظامی را دارد.
- رشد مقدار فروش شرکت با توجه به تعداد بالای خودروهای سنگین و نیمه‌سنگین فرسوده تقاضای پیش رو برای شرکت را به نوعی تضمین می‌کند.
- در صنعت خودروسازی سنگین و نیمه‌سنگین بر خلاف خودروسازی سواری قیمت‌گذاری توسط هیئت‌مدیره انجام می‌شود و این موضوع می‌تواند به حفظ حاشیه سود خوب گذشته کمک کند.
دیدگاه بدبین
- تحریم‌ها علیه ایران واردات CKD و قطعات را با چالش روبه‌رو کرده است. اما بهمن‌دیزل توانسته با جایگزینی خودروهای سنگین و نیمه‌سنگین چینی به‌جای ژاپنی و معرفی محصولات جدید نقش این تهدید را کم کند.
- احتمال حذف ارز 28هزار و 500 تومانی که منشا حاشیه سود بالای شرکت در سال قبل بوده است، می‌تواند منجر به افزایش هزینه تمام‌شده و کاهش سود گردد.
- رکود صنایع در ایران می‌تواند فروش شرکت را کاهش دهد.
نتیجه‌گیری
در این بررسی از میانگین حاشیه سود دو ساله محصولات برای پیشبینی بهای تمام‌شده مواد مستقیم که درصد بالایی از بهای تمام‌شده را شامل می‌شود استفاده شده است. همچنین رشد مقدار فروش شرکت با توجه به تعداد بالای خودروهای سنگین و نیمه‌سنگین فرسوده، سبب شد تقاضای پیش رو برای شرکت را به نوعی رشدی در نظر گرفته شود. از سوی دیگر با توجه به قیمت‌گذاری آزاد محصولات، نرخ فروش بر اساس نرخ خردادماه گزارش‌شده در نظر گرفته شده است.
با توجه به فروش دوهزار دستگاه طی سه ماه ابتدایی سال، تعداد فروش کل 8500 تا 9هزار دستگاه مشتمل بر 2500 دستگاه کامیون و 3هزار دستگاه خودروهای کاربری در پایان سال مالی جاری دور از انتظار نیست.
نماد شرکت از ریزش اخیر اردیبهشت‌ماه به دلیل بسته بودن نماد بابت افزایش سرمایه، مصون مانده و در ارزش بازار فعلی (حدود 19هزار میلیارد تومان) مناسب ارزیابی می‌شود. احتمال رشد نماد را با ادامه روند خوب گزارش‌های ماهانه و فروش مناسب دوهزار دستگاه، دور از انتظار نیست.
«خدیزل» در پایین‌تر از ارزش بازار 19هزار میلیارد تومان نقطه مناسبی جهت بررسی و خرید برای کسب بازدهی حدودا 40درصدی با ریسک متوسط است. در مجموع، ما یکی از سهام خودروهای نیمه‌سنگین (خدیزل، خاور، خزامیا) را در پرتفوی‌های مشتریان خود نگهداری خواهیم کرد.
بدون دیدگاه