| 1 | نماد | چدن |
| 2 | سرمایه | 1100 میلیارد تومان |
| 3 | ارزش بازار فعلی | 3770میلیارد تومان |
| 4 | ارزشبازار آتی تخمینی | 5000 میلیارد تومان |
| 5 | حاشیه سود خالص فعلی | 38% |
| 6 | حاشیه سود خالص آتی | 40% |
| 7 | حاشیه سود ناخالص آتی | 46% |
| 10 | EV/EBIT | 8.63 |
| 11 | EV | 5264 میلیارد تومان |
| 12 | ROE | 21% |
| 13 | P/S | 3.98 |
| 14 | P/E | 10.5 |
| 15 | P/E(F) | 6.3 |
- شرکت تولیدی چدن سازان واقع در شهر اصفهان با هدف طراحی و تولید غلتک های آلیاژی چدنی صنعتی است.
- 76 درصد این شرکت سهامداران حقیقی هستند.
- غلتک های آلیاژی در صنایع فولادی، خردایش، تولید کاغذ و لاستیک سازی مورد استفاده قرار می گیرد.
- 57 درصد شرکت غلتک سازان سپاهان برای شرکت تولیدی چدن سازان است.
- ظرفیت تولید شرکت بین 12 هزار تا 14 هزار تن است.
- فروش محصولات شرکت به صورت پیش دریافت 50 درصد از مبلغ در زمان عقد قرارداد است که منجر به تداوم ورود جریان نقد به شرکت می شود.
- مفروضات شرکت بر اساس دلار 40000 تومانی و نرخ 2686 دلار بر هر تن برای غلتک، نرخ 40 درصدی افزایش حقوق و دستمزد و تورم 45 درصدی است.
| سال | 1400 | 1401 | 1402 | 1403 |
| فروش | 5883 | 9478 | 13668 | 21937 |
| سود ناخالص | 2451 | 3998 | 6313 | 11315 |
| سود عملیاتی | 1965 | 3601 | 5797 | 10634 |
| سود خالص | 2116 | 3593 | 5492 | 10191 |
| EPS | 200 | 328 | 499 | 927 |
دیدگاه خوشبین
- ازآنجایی که افق تولید صنعت فولاد تا سال 1404 رسیدن به 55 میلیون تن است و رویکرد فولاد سازان از فروش خام به سمت نورد است، نیاز صنعت فولاد به غلتک های چدنی بیشتر می شود.
- در سال اخیر موجودی کالا مواد الیاژی و ضایعات فلزی افزایش داشته است و می توان انتظار افزایش تولید و فروش را داشت که رویکرد بیشتر به سمت صادرات خواهد رفت.
- تغییر روند شرکت در تولید و استفاده از غلتک های مستعمل و افزودن مواد جدید و ماشین کاری بر روی آنها باعث شده است که شرکت برای مواد اولیه نیاز کمتری به واردات داشته باشد همینطور نرخ ارز تاثیر کمتری بر عملکرد عملیاتی شرکت بگذارد.
- افزایش نرخ دلار و افزایش سهم فروش محصولات صادراتی شرکت و همینطور بی رقیب بودن در بازار ایران می تواند نوید کم ریسک بودن عملکرد عملیاتی شرکت را دهد.
دیدگاه بدبین
- هزینه انرژی و هزینه حمل و نقل در سال جدید از آنچه انتظار می رود بیشتر شود یا قطع برق باعث کاهش تولید محصول شود.
- صنعت فولاد جهانی و داخلی با افت مواجه شود که در نتیجه این اتفاقات، چدن سازان هم سفارشات کمتری از کارخانجات فولاد دریافت خواهد کرد.
نتیجه‌گیری
با توجه به فروش 80 درصدی داخلی محصولات و انحصاری بودن بازار این شرکت ریسک عملیاتی و فروش را بسیار پایین دارد. همینطور با توجه به خرید مواد اولیه و همینطور پیش بینی افزایش تولید در صنعت فولاد می توان افزایش تولید و فروش را در سال 1402 پیش بینی کرد.
با توجه به رویکرد شرکت در افزایش تولید و اقدامات انجام شده برای صادرات محصولات از طریق ترکیه، هرگونه طرح توسعه و افزایش تولید می تواند منجر به صادرات و رشد فروش گردد.
با فرض نرخ غلتک 2686 دلاری، نرخ دلار 40 هزار تومانی، تورم 50 درصدی و افزایش حقوق و دستمزد 40 درصدی این شرکت در سال 1402، سود 49 تومانی به ازای هر سهم می سازد و این سود در سال 1403 به عدد 92 تومان می رسد که افزایش 87 درصدی خواهد داشت.
با توجه به موارد بالا و رشد سوداوری شرکت و همینطور اهرم بالای شرکت نسبت به رشد دلار، سبدگردان سورنا با رعایت حد ریسک، سرمایه گذاری 5 تا 10 درصد پرتفو را در این شرکت پیشنهاد می کند.
بدون دیدگاه