| 1 | نماد | بکابل |
| 2 | سرمایه | 102 میلیاردتومان |
| 3 | ارزش بازار فعلی | 3000 میلیارد تومان |
| 4 | ارزش بازار آتی تخمینی | 4000 میلیارد تومان |
| 5 | حاشیه سود خالص فعلی | 13% |
| 6 | ارزش بنگاه | 657 میلیارد تومان |
| 7 | EV/EBIT | 4.01 |
| 8 | ROE | 35% |
| 9 | P/S | 0.9 |
| 10 | P/E(F) | 6 |
• شرکت سیم و کابل ابهر از شرکت‌های تازه‌وارد فرابورس ایران است که فعالیت عملیاتی خود را از سال 1372 آغاز کرده است.
• عملیات شرکت متمرکز بر تولید و فروش کابل‌های فشار ضعیف، فشار متوسط و فشار قوی است که در بازارهای داخلی و صادراتی عمدتا در قالب قراردادهای تامین کابل پروژه‌های مختلف به فروش می‌رسند.
پیشبینی (میلیارد تومان)
| سال | 1400 | 1401 | 1402 |
| فروش | 1,986 | 2,769 | 4,047 |
| سود ناخالص | 193 | 169 | 742 |
| سود عملیاتی | 225 | 252 | 710 |
| سود خالص | 198 | 191 | 529 |
| جریان نقد عملیاتی | 10- | 305 | 445 |
دیدگاه خوشبین
- مس از اصلی‌ترین مواد اولیه شرکت است که تغییرات قیمت جهانی و نرخ ارز بر روی بهای تمام‌شده این شرکت تاثیر به‌سزایی دارد. از سوی دیگر نرخ فروش، آزاد و خارج از قیمت‌گذاری دستوری است.
- «بکابل» حدودا 50% از محصولاتش را صادر می‌کند. ازاین‌رو تغییرات نرخ ارز بر روند سودسازی شرکت موثر است.
- با تکمیل و بهره‌برداری از طرح توسعه افزایش ظرفیت تولید در سال جاری، تولیدات شرکت به 30هزار تن ظرفیت اسمی نزدیک خواهد شد. «بکابل» در سال 1401 حدود 17هزار تن کابل با قابلیت انتقال فشارهای متفاوت را تولید کرده است.
- پروژه‌های در دست اجرای شرکت علاوه بر طرح توسعه افزایش ظرفیت، پروژه تولید کابل مخابراتی فیبر نوری زیر دریایی در مجاورت ساحل استان هرمزگان و احداث کارخانه تولید کابل فشار متوسط در بصره عراق خواهند بود.
- جریان وجوه نقد شرکت رشد 30 برابری نقد حاصل از عملیات را گزارش می‌کند که درصد زیادی از این افزایش به سبب رشد پیش‌دریافتنی‌های عملیاتی شرکت در سال گذشته بوده است. دوره وصول مطالبات حدودا 80 روزه بهبود وضعیت نقدی شرکت را نوید می‌دهد.
- افزایش 60درصدی سرمایه از سود انباشته از سوی هیئت‌مدیره به مجمع فوق‌العاده پیشنهاد شده است.
دیدگاه بدبین
- نرخ فروش شرکت تابعی از نرخ جهانی مس است. روند نزولی مس طی بیش از یک سال اخیر حاشیه سود ناخالص شرکت را کمی کاهش داده و بین 15درصد تا 8درصد متغیر بوده است.
- تداوم رکود اقتصادی و کاهش پروژه‌های توسعه‌ای در حوزه زیرساخت که نهایتا منجر به این می‌شود که ظرفیت تولید به‌صورت کامل مورد استفاده قرار نگیرد.
نتیجه‌گیری
در این بررسی از نرخ جهانی فعلی 8670 دلار مس برای فصل جاری و برای شش ماه دوم سال از میانگین نرخ پیشبینی سیتی بانک و گلدمن ساکس 9هزار دلار استفاده شده است. «بکابل» از دلار نیمایی برای تسعیر ارز استفاده می‌کند. با توجه به اظهارات شرکت مبنی بر پایان پروژه افزایش ظرفیت تا ماه شهریور محتاطانه رشد تقریبا 10درصدی تولید و فروش لحاظ شده است. (حدودا 18هزار و 500 تن) این شرکت طی 3 ماه ابتدایی سال مقداری 3100 تن و مجموعا 814 میلیارد تومان فروش گزارش کرده است. در صورت تکرار وضعیت موجود، تا پایان سال به ظرفیت اسمی خود نزدیک خواهد شد و سود پیش‌بینی‌شده دور از انتظار نیست.
مجمع سالیانه این شرکت در پایان تیرماه برگزار شد و حدود 55% از سود سال گذشته تقسیم شد. با توجه به پروژه‌های در دست اجرا و فاصله معقول حدودا 30درصدی ارزش بازار آتی و فعلی «بکابل» گزینه مناسبی جهت بررسی بیش‌تر و کم‌‍ریسک ارزیابی می‌شود.
بدون دیدگاه