تحلیل بنیادی کیمیا تک

دیدگاه خوشبین‌

• کیمیاتک با تنوع محصولات و شبکه فروش قوی در بازار 2.5 میلیارد دلاری محصولات آرایشی بهداشتی کشور،جایگاه مستحکم و رو به رشدی خواهد داشت.
• محدود شدن واردات 90% از اقلام آرایشی و بهداشتی فرصت خوبی برای شرکت کیمیا‌تک است که در حال حاضر سهم 7% از بازار آرایشی بهداشتی دارد و هدف 14% را به عنوان برنامه خود اعلام کرده است.
• شرکت در سال 1400 30% از سهام شرکت آوین‌شیمی‌پلاست، تولیدکننده ظروف پلاستیکی محصولات آرایشی بهداشتی، را خریده است.
• تعداد تولیدات شرکت در سال 1400، 53 میلیون بوده است. بنابرایت ظرفیت تولید استفاده نشده حدود 60میلیون واحدی در اختیار شرکت است که صورت بکارگیری این ظرفیت، درآمد شرکت رشد قابل ملاحظه‌ای خواهد داشت.

دیدگاه بدبین‌

• وابستگی تولید در صنعت آرایشی و بهداشتی به واردات مواد اولیه (مانند رنگ، اسانس و ملزومات بسته‌بندی) در کنار رشد شدید نرخ ارز و تحریم‌های بین‌المللی، چالش بزرگی برای شرکت خواهد بود.
• به دلیل ترجیح مصرف‌کنندگان، در صورت آزاد شدن واردات محصولات خارجی، شرکت بخشی از مشتریان خود را از دست خواهد داد.
• به دلیل عدم انتشار آمار فروش به تفکیک محصولات، شناسایی تغییر جایگاه شرکت در بازار فروش به سادگی قابل انجام نیست و از دقت پیشبینی تحلیل‌گران می‌کاهد.

نتیجه‌گیری

• آریان‌کیمیاتک در طی 2 دهه فعالیت وعرضه سبد متنوعی از محصولات آرایشی بهداشتی به بازار، یکی از بازیگران مهم این صنعت است. در صورت استفاده از ظرفیت تولید خالی خود و افزایش 10% تولید، سود شرکت تا 25% افزایش خواهد یافت.
• افزایش نرخ ارز و به دنبال آن ایجاد محدودیت در واردات، موقعیت خوبی برای تولیدکنندگان محصولات پوستی و آرایشی رقم زد تا در نبود برندهای خارجی سهم خود را از بازار50-40هزار میلیارد تومانیِ لوازم آرایش ایران افزایش دهند.
• آریان‌کیمیا‌تک سهم بازار 7% از بازار محصولات آرایشی بهداشتی کشور دارد و هدف شرکت رسیدن به سهم 14درصدی است.
• کمبود محصولات خارجی در بازار، دستوری نبودن نرخ‌گذاری، عدم وابستگی به بازار جهانی و نرخ رشدی محصولات، این صنعت را به گزینه مناسبی برای سرمایه‌گذاری بدل کرده است.
• با توجه به ویژگی‌های خوب ذکر شده شرکت، سهم کیمیاتک در watchlist سبدگردان سورنا قرار دارد.